西班牙《经济学家报》网站7月19日刊登题为《半导体芯片的“厕纸时刻”：从短缺和囤积到供应充足》的文章，内容编译如下：
半导体芯片行业已经享受了神奇的两年（短缺意味着高利润）。对于一个习惯了经历非常激烈的周期、显著的起伏（无论销售还是投资）的行业来说，这是一个小小的“黄金时代”。
尽管此前已经预计2020年及以后的几年会是积极的，但业内没有人预见到如此猛烈的增长。这种增长是几个意外因素的产物，它们将芯片生产推到了极限。现在，该行业或在不久的将来面临相反的情况：产能过剩、大量库存积压（就像新冠疫情期间的卫生纸一样）以及可能冻结的需求，尤其是在新的经济衰退到来之时。
“黄金时代”再好，也不会是永恒的。2020年，半导体芯片行业的利润增长了11%（在全球经济下滑的同时），而2021年的增长超过了25%。今年，该行业仍有望实现良好的增长，但一切都将取决于已经威胁到美国和欧元区（全球芯片主要消费地区）的经济衰退如何以及何时到来。该行业的大部分企业和分析师都清楚的一点是，2023年，半导体芯片行业几乎肯定会出现供应过剩，并进入新的衰退周期。
尽管没有人有水晶球来知晓确切的日期，但可能没有必要等到2023年才能看到这一新的行业现实。人们已经看到了一些威胁芯片（至少是供计算机使用的芯片）销售的数据。一个很好的例子是对某些半导体高度密集型技术产品的需求下降。例如最新数据显示，对硬盘驱动器（HDD）的需求下降了34.2%。
2022年，有许多技术和半导体密集型产品正在经历糟糕的情况。在疫情最严重的时期，许多公司和家庭将支出转向电脑、平板电脑、智能手机、电视……这些耐用消费品并不是人们每天都要购买的。因此，它们在2020年和2021年享受的过度需求可能会导致未来一些年内此类消费的下降，而如果出现传统的衰退并抑制消费，情况更将是如此。今天对这些产品的较低需求将意味着明天对半导体的较低需求。
芯片短缺在某些领域已成为历史。
今年6月底，存储芯片公司美光科技表示将减产。正如美光科技的商业负责人苏米特·萨达那在向美国消费者新闻与商业频道（CNBC）发表的声明中所承认的那样，市场正在经历的变化已经让该公司改变了立场。
这家美国媒体将今天芯片正在经历的时刻与卫生纸在疫情期间经历的时刻进行了比较。
和数百万紧张的市民在封闭防控前冲进超市抢购卫生纸一样，各领域的制造商在新冠大流行期间也囤积了大量芯片。现在它们可能有足够的库存来维持一段时间的生产。虽然它们实际上手里并没有拿到这些芯片（这个行业在购买和交付之间存在约六个月的迟滞），但它们有足够的订单来“锁定”未来几个月甚至几年的供应。
德意志银行认为，该行业已经进入产能过剩时期。德意志银行的分析师称：“美国、欧盟和印太地区一些国家的政府计划缺乏协调性，可能导致资源配置不当，从而使芯片行业出现产能过剩。”
