全球经济复苏背景下，电子工业市场回暖，汽车电子等产业的爆发和新应用场景的不断涌现使PCB需求大振。受益于此，生益科技、诺德股份、超华科技等PCB产业链上市公司2021年业绩纷纷报喜。有分析指出，结构性机会显现，PCB板块需求旺盛，展望2022年，行业将保持增势。
上游盈利倍增
据深南电路2021年报引用的Prismark数据显示，从中长期看，产业将保持稳定增长的态势。2021~2026年全球PCB产值预计年复合增长率达4.8%。中国大陆地区在2021年基数较高的情况下，复合增长率仍将达到4.6%，增长保持稳健。
PCB产业链上游的上市公司去年业绩表现不俗。各家年报显示，上游覆铜板供应商生益科技实现净利润28.30亿元，同比增68.38%；铜箔供应商诺德股份、嘉元科技分别实现净利润4.04亿元、5.50亿元，分别同比增7409.93%、195.02%；超华科技净利润预增1.18亿元~1.30亿元，同比增449.63%~505.53%。
铜箔产品由于市场供应紧俏，加工费亦有所上涨。据了解，不少公司铜箔产品定价模式是“铜价+加工费”，加工费或铜价上涨都将导致铜箔产品相应增加收入，进而提高产品整体盈利水平。诺德股份内部人士向财联社记者表示，加工费上涨是公司铜箔产品盈利的主要因素，原材料的上涨可以部分传导至下游客户，而且我们也做了套期保值。
年报显示，深南电路2021年营收139.43亿元，同比增20.19%；净利润14.80亿元，同比增3.53%，小幅微增。以企业通讯市场板和汽车板为核心业务的沪电股份2021年营收74.19亿元，同比下滑0.55%；净利润10.64亿元，同比下滑20.80%。
对业绩出现变动，深南电路和沪电股份两家公司都在年报中表示，疫情对供给侧影响仍然存在，产业链、供应链循环不畅，原材料价格大幅度上涨及芯片供应紧张，对企业形成一定成本压力。沪电股份同时指出，叠加人民币升值、5G建设放缓、PCB市场需求波动和竞争加剧等因素影响，公司整体经营面临多重压力和挑战。
面对行业内的缺“芯”问题，前述业内人士表示，从生产端来看，芯片生产企业新产线投产，产能开始逐步释放。从应用端来看，国外疫情较为严重的国家存在开工不足的现象，对芯片的用量会减少，可能有一部分会流入国内。缺芯问题未解决，企业再推新产品也会在设计上想办法缩小芯片用量来缓解。
“汽车电动化、智能化是趋势，ADAS(智能驾驶辅助系统)配置越来越多，包括一些智能化辅助跟车驾驶防偏移、防侧滑等，驱动PCB用量较快增长。还有新能源汽车的三电系统(电池、电机和电控)也需要PCB进行管控，跟普通油车相比，它的PCB用量可能会有一倍的增长。”上述人士向财联社记者表示。
另外，“东数西算”背景下，AI、云计算、大数据、8K“超高清”视频、5G行业应用等领域对算力、数据交互需求的提升以及相关应用场景的拓展，驱动服务器、交换机等网路设备扩容升级，对PCB行业(尤其高频高速PCB产品)而言，将催生更大想象空间。（摘编自财联社）
