甲醇整体上行趋势将延续,10月份。供应仍以相对偏紧为主,进口量随着国外装置货源流向的改变继续下滑。需求方面,烯烃需求稳固仍是上游工厂的最大底气,激进下游各领域虽然需求大幅提升的概率较低,但始终是相对固定的需求。另外,难以统计的燃料需求崛起同样值得注意,同时还需要注意近期船运价格大幅上涨对甲醇的推动作用。
考虑到供需矛盾阶段性缓和的因素,金九银十”甲醇价格逐步从底部开始反弹。认为后期仍有上涨的空间。
9月份国内甲醇产量504万吨,9月国内甲醇整体装置平均开工负荷为65.14%较8月份下跌0.46%具体到产量上。较8月份减少17.42万吨,降幅在3.34%产量不及预期的原因一是局部装置投产和恢复生产的时间延迟,二是突发的临时检修较多,比方60万吨的甘肃华亭装置重启不顺利,青海盐湖140万吨装置恢复后负荷一直无法有效提高。1011月份,2+26政策将逐步发酵,山西已有工厂降负荷生产的情况,后期大概率会延续。天然气制甲醇方面往年进入11月以后也有炒作停产的情况,今年应该也不会例外。
较8月份的107.31万吨大幅缩减13.06万吨,9月份甲醇进口量在94.25万吨。跌幅在12.17%从宏观上看,受中国沿海(华东和华南)多数罐区胀库影响,且国外局部区域价格相对较高,局部外商不得不把部分8月份装港货物转而发往东南亚和印度等地销售,导致中东以及东南亚等地9月底抵达中国的船货数量下降。
认为进口将进一步下降。第一,对于10月份。近期美国3套装置运行不稳定,故存在一定缺口,南美局部货物或转移去往美国地区套利。第二,受到台风、滞港、少数伊朗长约货物推迟交付和罐容紧张等影响,近期伊朗3万—6万吨船只卸货极为缓慢,10月份委内瑞拉和伊朗船货抵达中国数量或缩减。
10月份甲醇进口量在81万—83万吨,综合预估。相比9月进一步下降。
9月份烯烃消费甲醇量较8月份增加约37万吨,金九银十”说的就是预期需求大幅增加。据测算。涨幅近13%主力下游的强势表示无疑为上游业者提供了心态上的支撑。激进下游方面消费量变化并不明显,9月份检测的甲醛、醋酸等7类激进下游消费甲醇量仅比8月份增加5万吨左右。但综合来看,下游需求好转配合供应的减少,为甲醇价格上行通道的打开提供了较为坚实的基础。